CDMX.- El consejo de Warner Bros Discovery rechazó por unanimidad el último intento de Paramount Skydance por adquirir el estudio, al considerar que su oferta hostil revisada, valuada en 108 mil 400 millones de dólares, representa una operación de alto riesgo que no beneficia a los accionistas.
En una carta enviada a los inversionistas, el consejo señaló que la propuesta de Paramount depende de “una cantidad extraordinaria de financiamiento de deuda”, lo que incrementa de manera significativa el riesgo de que la transacción no se concrete. Asimismo, reafirmó su compromiso con el acuerdo por 82 mil 700 millones de dólares alcanzado con Netflix para el estudio y otros activos.
Paramount y Netflix compiten por el control de Warner Bros, propietario de una de las bibliotecas de contenido más valiosas de la industria, que incluye franquicias como Harry Potter, Juego de Tronos, Friends y el universo DC Comics, además de clásicos del cine como Casablanca y Ciudadano Kane.
De acuerdo con el consejo, el plan financiero de Paramount implicaría cargar a Warner Bros con 87 mil millones de dólares en deuda, lo que convertiría la operación en la mayor compra apalancada de la historia. Esta postura fue detallada en un expediente de fusión modificado de 67 páginas, difundido tras rechazar la oferta en efectivo de 30 dólares por acción.
“La oferta revisada sigue siendo inadecuada, especialmente por el valor insuficiente que otorgaría, la falta de certeza para completarla y los riesgos y costos que asumirían los accionistas”, subrayó el consejo de Warner Bros.
Paramount, con un valor de mercado cercano a los 14 mil millones de dólares, planteó financiar la compra con 40 mil millones de dólares en acciones garantizadas personalmente por Larry Ellison, cofundador de Oracle, y 54 mil millones de dólares en deuda. Sin embargo, Warner Bros advirtió que esta estructura debilitaría aún más la calificación crediticia de Paramount, ya ubicada en niveles de bono basura por S&P Global, y presionaría su flujo de caja.
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